2007-04-08 06:58 | 只看楼主
树型| 收藏| 小 中 大 1

信泰证券分析报告（0409）


*ST雅砻：参股券商的藏药股 比肩吉林敖东                       孙达    

    在当今中国，产业政策决定一个产业的未来。国家的产业政策对于相关产业的扶持力度和指导方向对于相关上市公司的未来发展前景有着极为关键的作用，可以说国家极力扶持的产业必然是未来相当一段时间的朝阳行业。中国国务院十六个部门二十一日在北京联合发布实施《中医药创新发展规划纲要(二○○六-二○二○年)》。这是中国政府全面推进中医药发展的一项重大举措，旨在促进中医药创新和中医药事业健康发展。对此，我们看到相关的中药股票如吉林敖东、同仁堂、云南白药等都是股价高高在上。券商概念近期也是越炒越热，中信证券、吉林敖东、华茂股份等均再创新高。综合以上分析，本栏目今日重点推荐*ST雅砻(600773)，公司参股西南证券有限责任公司2000万元，且公司拥有众多藏药品牌，发展空间极为看好。近期该股上升通道良好，成交量温和放大，后市有望继续保持上升态势，投资者可积极关注。

    中药和券商 比肩吉林敖东

    吉林敖东（000623）无疑是近期市场的最大的一匹大白马，短短8个交易日，股价从40元涨到了70元，给相关上市公司股价打开了空间。*ST雅砻(600773) 参股西南证券有限责任公司2000万元。据公司最新半年报公布，未能实施转让公司所持西南证券有限公司1.77%的股权事项。这说明公司仍拥有这2000万元的西南证券股权。吉林敖东正是因为中药和参股券商而大涨，*ST雅砻(600773)也同样拥有藏药和券商这两大题材，6元多的股价无疑严重低估，可重点关注。

    臧药瑰宝 民族骄傲

    目前在藏药方面，S*ST金珠除拥有两家藏药厂外，已新成立了西藏雅砻、四川雅砻和深圳金珠三家通过国家GSP认证的医药销售公司，改变了公司过去只有生产，没有销售渠道的“一条腿走路”状况，解决了公司药品销售网络和品种的问题。王德银表示，S*ST金珠的藏药是西藏三大名牌藏药之一，具有品牌、质量优势，其生产规模也居藏药生产企业前列。另外，在藏药现代化方面，S*ST金珠已具有领先优势，成功研发了五个藏药品种的胶囊剂型，其中十五味乳鹏胶囊、二十五味珊瑚胶囊和十一味甘露胶囊为国内独家剂型，并正在申请国家中药保护品种。目前，公司正计划尽快和西藏以外的药厂合作，扩大藏药的产能以应对产品供不应求的状况，同时降低成本，提高利润率。同时，通过成立销售公司，S*ST金珠将以拉萨、成都、深圳为中心,辐射西藏、西南以及华南市场，2007年公司还将在华北和华东建设物流基地，以覆盖当地市场。另外，通过这三家销售公司，S*ST金珠还将代理西藏其他药厂在内地的销售，并把内地的药品销售到西藏。

    中药瑰宝 国家扶持

    2006年公司关、停、并、转了近10个与新主业关联不大的下属分、子公司，新成立了5个和新主业配套的子公司，经过近两年时间的调整，公司以藏医药、生物农药和藏方保健食品为主的新产业结构已经基本形成。

    《中医药创新发展规划纲要(二○○六-二○二○年)》中间明确指出健全中药现代产业技术体系。发展中药农业，提升中药工业，改造中药商业，培育中药知识产业，促进中药产业链的形成与健康发展；保障中药资源可持续发展，强化合理开发和综合利用；研制一批能够进入国际医药保健主流市场的中医药新产品形成一批拥有自主知识产权的国际知名品牌和国际竞争力较强的优势企业；发展一批集聚效应突出的中药科技产业基地；中医药产品在国内外医药市场的份额显著提高。由此可以看出国家的产业政策对于中药产业的扶持力度是非常大的，公司的发展空间极为广阔。

    二级市场来看，该股上升通道保持良好，成交量温和放大，由于该股拥有市场上所热炒的券商和中药品牌这两大题材，预计该股后市有望继续稳步上扬，投资者可积极关注。