政策面含而不发、机构埋头调仓对行情的启示是：一、伴随着国际大宗商品价格回落的行业景气度结构性调整，原先的牛股如能源、资源、农产品、原材料行业股将随景气度下降而继续走弱；中间行业中的制造产业、下游消费品行业景气度因成本降低而转好，但因全球经济疲软需求降低，还不至于出现景气繁荣。因此，策略上人们将更为看好服务业和刚性需求产业，如服务业中的医药、日用品、电信服务、软件服务等和刚性需求中的灾后重建、铁路建设与电网投资等瓶颈产业。二、行业景气度的结构性调整将促使机构对仓位进行大范围调整，近期钢铁、煤炭、化肥股就是因这个因素而下跌的。行业景气度结构性调整也对投资者当前的操作提出警示，虽然目前投资策略要注重防御性，但静态市盈率超低并不代表具有防御性，在行业景气度不再后，目前静态市盈率低于10倍以下的股票，明年这个时候的市盈率很可能会高于30倍。三、在行业景气度结构性调整、机构大范围结构性调仓的形势下，大盘区域震荡、个股无序分化的局面可能仍会持续一段时间。四、机构结构性调仓的过程实际上是行情热点推陈出新的过程，机构结构性调仓完成之时，或许也是利好政策出台的时候。两者"机缘巧合"的时机意味着到了行情云开雾散的时候。