在A股经历了年初以来的深幅回调后，不少曾经"风光一时"的基金纷纷被打回原形。第一牛基的桂冠曾长期被华夏系旗下王亚伟的大盘精选占据，但国海富兰克林基金公司(国富系)旗下张晓东的弹性市值后来居上，成为截至今年6月20日唯一年收益为正的基金，并且7月初在晨星排名中列第一。

　　仔细研究上交所topview数据后发现，近期国富系和华夏系这两大业绩排名靠前的基金 公司在多只股票操作上高度"默契"。记者近日适逢与国富系投资总监张惟闵相晤，遂单刀直入发问："贵公司从6月中下旬开始重点加仓三只个股，分别净买入岳阳纸业6306万元、恒瑞医药4143万元和福耀玻璃2827万元，是准备长期持有还是短炒一把？"张惟闵听闻之后虽颇尴尬，但不得已默认，在进一步"逼问"之下透露，国富系对以上三股"不图朝夕蝇头小利，意在风物长宜放眼量"，运作周期将超过一个季度，并且逐一分析买入理由。

　　岳阳纸业：林地资产"诱人"

　　根据率先公布的岳阳纸业半年报显示，国富系旗下的潜力组合股票基金在二季度大幅增持岳阳纸业2444.70万股至2512.95万股，占流通股比例达到4.96%。记者利用更详细的上交所topview数据，发现国富系从6月开始在市场近期底部区域对岳阳纸业的加仓迹象明显。国富系从6月2日到7月11日总共净买入岳阳纸业6306万元，是同期第一大加仓股，具体建仓过程如下：6月4日净买入204万元、6月6日净买入985万元、6月10日净买入2675万元、6月13日净买入173万元、6月16日净买入803万元和6月17日净买入1464万元。资深私募人士王先生分析以上交易清单指出，国富系买入并持有岳阳纸业的态度很坚决，而且在阶段跌势中运用越跌越买的补仓手法，显然意在"钓大鱼"。

　　除国富系外，同期基金席位总共净买入岳阳纸业1.7亿元，保险席位则总共净买入岳阳纸业4316万元，这说明市场机构对岳阳纸业的主流观点是看好并买入，而券商营业部席位同期则总共净卖出岳阳纸业1.84亿元。值得注意的是，近期操作与国富系多有"默契"的华夏系同期也净买入岳阳纸业1.95亿元，华夏系和国富系因此成为岳阳纸业的两大主力多头。

　　张惟闵解释，国富系买入岳阳纸业主要是看重公司的林地资产。而东方证券造纸行业高级分析师杨春燕7月14日发布报告称，维持岳阳纸业2008年0.32元的预期值。考虑怀化项目增发，预计2009年每股收益0.7元。目前股价2009年动态市盈率16倍，维持"买入"评级。

　　恒瑞医药：医药股中的"翘楚"

　　国富系从6月2日到7月11日总共净买入恒瑞医药4143万元，是同期第二大加仓股，具体建仓过程如下：6月5日净买入302万元、6月10日净买入1220万元、6月11日净买入353万元、6月16日净买入192万元、6月18日净买入1395万元和6月19日净买入679万元。除国富系外，同期基金席位总共净买入恒瑞医药4774万元，华夏系同期也净买入恒瑞医药2540万元，华夏系和国富系在恒瑞医药上的步调"高度一致"。

　　张惟闵不讳言其近期比较看好医药股，尤其是恒瑞医药。长江证券的行业研究员严鹏表示，公司抗肿瘤药和手术用药业务保持快速增长，原料药和制剂的国际化也在推进中，OTC(非处方药)业务也将成为一个重要方向。暂不考虑OTC业务的贡献，仅考虑现有主业，预计2008年、2009年EPS分别为0.85元、1.24元，维持其"推荐"评级。

　　福耀玻璃：被套但不"心慌"

　　国富系从6月2日到7月11日总共净买入福耀玻璃2827万元，是同期第三大加仓股，具体建仓过程如下：6月11日净买入303万元、6月12日净买入1174万元、6月13日净买入77万元、6月17日净买入425万元、6月20日净买入461万元和7月4日净买入383万元。华夏系同期也少量介入，净买入福耀玻璃230万元。

　　最新的topview数据显示，伴随福耀玻璃股价从5月开始一路暴跌，机构持仓也大幅下降。但截至7月14日，104家机构仍持有57.7%的筹码。张惟闵坦承，国富系介入福耀玻璃"有点早"，现在账面上被套，不过他认为公司应该是不错的，值得长线投资，所以不用担心。国都证券的研究员马琳娜表示，预测福耀玻璃2008年和2009年的摊薄后EPS分别为0.57和0.79元。鉴于公司的新增产能将于2008年集中释放和公司在世界汽车玻璃行业第四的龙头地位，给予公司2008年22倍市盈率和短期推荐、长期A的评级，今年年底前目标价为12.63元。