紧缩组合拳亮相
周五A股市场在昨日晚间央行宣布再次调高存款准备金率的消息影响下，呈现震荡回落的走势。早盘低开后经历短暂的攀升，沪指再次突破5400点，摸高至 5405.36点，随后迅速下挫，10：15分左右沪指跌破5300点大关，最低探至5284.12点，之后维持在5300点上方震荡，下午14：35左右，两市经历了一波放量跳水 行情，最低探至5269.25点的当日最低，收报5277.18点，沪指向下突破五日均线，两市成交量均较昨日有所放大，个股方面涨跌约为1：5。今天的震荡调整，近 期定期央票发行，提高存款准备金率等紧缩措施的出台对于资本市场的影响在今天的市场中得到了体现，同时也反映了投资者对下一阶段经济指标出炉和进一步 调控的预期。 沪市117家上涨，669家下跌；深市150家上涨，515家下跌。 板块方面，汽车制造行业是主流板块中硕果仅存的坚挺部分，板块整体与昨日基本持 平，一汽轿车涨停，在其带动下，13只个股涨幅超过3%，而房地产业则成了今天下跌的主导，板块整体下跌3.49%，万科A下跌3.94%，在其引领下，67只个股飘绿 ，其中48只跌幅超过3%。煤炭、电力、有色金属、金融行业整体跌幅均在2%以上。周五盘面从形态来看，上升通道保持良好，而且走势受到5日均线强力支撑，说 明市场会进一步看好，短期还需进一步观察。
国家宏观调控措施实施以来,一部分基础性行业出现行业景气拐点,由于固定资产投资的增长速度下降,对某些行业而言,2004年就是业绩增长顶峰。而对电力设备 板块而言,由于电力投资本身的周期长,同时,电力作为瓶颈行业,其投资得到国家的鼓励,投资将持续增长,因此电力设备行业景气周期很长。因此可以说电力设备 行业仍处快速发展期,该板块仍有潜力可挖。电力设备行业主要由电站设备、一次设备、二次设备和电力环保设备等四个子行业组成。电力建设投资分配中,电站 设备在电力建设投资扩张中受益最大,而且电力建设一般从电源建设开始,因此电站设备在受益顺序上领先于一次设备和二次设备行业。电站设备的行业特性决定 了其行业盈利能力具有相对稳定性.一次设备主要包括变压器和高压开关,当前国内市场500KV高电压、大容量变压器和220KV大型电力变压器市场需求较好。 国内 二次设备市场主要包括继电器保护及电网自动化装置,二次设备的市场规模远小于发电设备和二次设备的市场规模。由于目前外资企业还未完全参与国内二次设备 市场的竞争,目前市场的竞争主要在国内企业之间展开,但同样面临着产品价格下滑,市场竞争激烈的局面。从目前整个电力设备板块的业绩来看,可谓良莠不齐,这 主要是由于公司处在产业链不同的位置,受益于行业景气度也是不一样的。因此在挖掘潜力品种时,不妨从行业受益程度和股价等多方面入手。 可以精选这几类型 的个股。
化学工业属基础原材料工业，是国民经济的基础性产业。由于化工产品的应用领域广泛，几乎遍及国民经济的各个行业，与其他产业的关联程度较高，因此，化 学工业在国民经济发展中占据极其重要的地位。从某种意义上讲，化学工业整体实力和技术水平高低，在一定程度上也会影响到一个国家工业的总体水平和竞争 实力。随着科学技术的日新月异，新材料不断涌现，化学工业将会为人类创造出更为丰富多彩的物质世界，化学工业企业亦会有着更为广阔的发展空间。2007年 以来，PVC、烧碱、纯碱、化肥等价格均进一步上涨或维持在高位，价格走势超出预期。以PVC为例，市场一直担心会因产能过剩而使得产品价格下滑，但2007上 半年PVC均价却同比增长500元，涨幅约8%。市场永远都是机会和风险同在，近期盘中涌现的风险、 。同时，行业利润增速也支持化工行业持续景气。化学工业2007上半年利润增速达68%，呈加速上升态势。尤其值得注意 的是，由于产品价格上涨，基础化学原料景气度上升更快，利润增速接近200%。 中国PVC工业的发展未来几年仍有很大空间，按人均PVC消费量计算，西欧为15- 18kg，中欧为8-10kg，中国目前约为5kg，产品需求缺口拓展了PVC生产企业的发展空间。由于作为清洁能源的甲醇和二甲醚目前正处于应用领域研发阶段，需求 没有充分释放，未来几年需求将呈现逐渐增加的态势。需求旺盛将成为企业新的利润增长点。基于以上，我们认为，化工行业将进入持续景气状态。