底部构筑还需要时间和过程 赵文
银行股一涨个股就跌，这是近期的很明显的跷跷板效应。从盘面来看，指数今日探及60日均线，量能不足，银行股的上探正好试了一下均线，随后掉头向下。短期来看，指数无量反弹过快，需要一个继续蓄势的过程，没有低位充分的资金介入，继续回升是很难的。一种方式是带量的长阳，一种方式是低位的持续反复的盘整。显然带量长阳已经不太可能了。在3600点这个较高的位置没有那个资金愿意进场不计成本的扫货，只有以横向反复振荡加上时间的消耗来逐步的回补一些筹码。再者很多个股刚刚腰斩，在这个位置建仓也需要长期的横向整理。所以仅凭上周一根长阳就断定大盘反转是不够严谨的。又况且政策环境、调控力度以致于市场根本的运行规律都不支持这个位置出现反转走势。实际上第一次4300点开始的这种暴跌就已经宣布了市场这个阶段很难有所表现了，算上第二次暴跌及时从技术角度来看也不太可能在近期出现反转走势。很基本的道理，刚刚套牢了一批资金怎么可能这么快就迅速解放呢？赔本的买卖没人愿意干。股市就是追逐利益的地方。所以从利益的根本来考虑问题就会更清晰一些。笔者以为即使近期出现一些利好政策恐怕也很难刺激大盘大幅上涨了。其基本运行方式就是振荡方式，优质的个股继续向上振荡推高，而垃圾股越走越低，还有一些被错杀的品种新资金进场也会逢低逐步建仓。所以指望市场反转基本上是很不现实的问题。
大盘的情况基本近期不会改变。上下都是比较困难的事情。下也确实有一些好品种跌到了不合理的位置。又况且很多品种的腰斩也是短期被扭曲的不合理现象。所以未来随着振荡的进行，市场股价结构会进一步修复，个股会继续寻找价值的支撑点。股价的高低都会进一步合理化。所以好股不太多，质地优秀的品种还会继续上升寻求自己合理的价格。近期消费类、资源类的品种涨势不错，也是未来发展的一个方向。还有一些整体上市的预期品种也会走出独立的行情。总之长期成长性还是个股走牛的根本基础。我们认为这些品种将随着大盘的振荡逐步推高，在大盘中期调整结束后会完全脱离整体独立上升。短期大盘走势必然会进一步反复，今日银行股冲高后明显受到压制，短期指标股的回档会造成指数的回调。因此指数会继续围绕3800点上下反复振荡。底部的构筑还需要一段时间来完成，近期可继续围绕个股小波段操作。