结构性调整行情中优质成长蓝筹继续受到基金增仓
周三点题
周二大盘在深幅探底回升之后周三展开强势震荡整理，从整个大盘的反弹性质来看仍属于快速调整后的技术性反抽，市场并没有出现明确的人气领涨板块，而且反弹中成交量较前期天量也有明显萎缩，5日均线3850点附近构成的压力仍然比较突出，不过在人民币继续加速升值的背景下市场中长期趋势仍相对乐观。在结构性调整行情中两极分化越来越突出，近期大盘暴跌中有基金明显增仓的抗跌蓝筹开始纷纷走出创新高行情，象钢铁、煤炭、电力等低市盈率成长蓝筹仍可中线关注。
背景分析
视点之一：大盘反弹性质仍属于技术性超跌反弹，市场将进入结构性调整阶段，个股两极分化现象将越来越明显，高成长优质蓝筹继续受到基金追捧。
大盘在周二深幅探底回升之后周三早盘两市均出现小幅高开，说明市场人气开始逐步回稳，在开盘经过一波快速探底之后股指缓缓回升，尽管以工商银行、中国石化为代表的指标股保持低调整理，不过一些二线蓝筹纷纷走高推动大盘一度反弹到3800点之上。不过在大盘近两天快速反弹过程中并没有切换出非常明确的领涨人气板块，包括前期人气龙头券商题材股仍表现相对低迷，而且从市场的成交量来看较前期天量也有明显萎缩，因此从此次大盘反弹的性质来看更多体现为对前期连续快速调整的一次技术性反抽，5日均线3850点附近构成的压力仍然比较突出。当然从整个宏观基本面分析，周三人民币兑美元汇率中间价报7.6398，再创历史新低，在人民币加速升值的宏观背景下证券市场中长期趋势仍相对看好，近期市场将进入结构性调整阶段，切换出市场新的领涨人气板块非常关键。
通过大智慧板块监测系统我们看到，经过此轮暴跌之后市场开始逐步恢复理性，个股两极分化的现象也越来越明显，周三盘中煤炭、有色、地产等业绩成长蓝筹位居大智慧板块涨幅前列，而ST类个股则跌幅居前，业绩成长因素成为近期市场选股的重要依据。而通过大智慧资金流向监测系统我们也看到，在本轮暴跌行情中，以基金为代表的机构投资者反而趁机对手中的重仓蓝筹加仓，一些中高价基金重仓股不仅非常抗跌，而且在这两天大盘反弹中纷纷创出新高或涨停，比如云南铜业、上海机场、大同煤业、中兴通讯、山东黄金、格力电器、美的电器等。事实上在5月份之前基金在4000点附近开始逐步减仓，这表现为5月份行情中一些中低价题材股出现加速拉升而很多基金重仓股却横盘整理，而在5月底开始一些基金重仓股却开始明显走强，特别是在大盘暴跌过程中一些基金重仓股逆市创新高，随着新一轮基金发行高潮来临，基金重仓股有望在中期业绩预期下走出一波独立的上涨行情。特别是6月份以来上市公司中期业绩预告陆续展开，象周三预告中期业绩增长的江西水泥、江南高纤等都表现不错，中报预增题材正受到市场越来越多的关注，投资者不妨从业绩成长因素关注一些近期相对抗跌、技术形态不错的高成长业绩蓝筹。
视点之二：大盘的快速下跌使目前动态市盈率最低的钢铁股投资价值再度显现，一些中期业绩有望大幅增长的低市盈率钢铁蓝筹可重点关注。
通过大智慧预盈预增板块来看，中期业绩预增的个股主要集中在有色、地产、钢铁等个股中，这些蓝筹板块也是今年以来表现最为突出的蓝筹板块，特别是随着中期业绩预告陆续展开，一些中期业绩增长预期明确的蓝筹股有望走出独立的上涨行情。而从整个市场平均动态市盈率来看，经过此次大盘快速下调之后钢铁板块动态市盈率已经从20多倍降到17倍以下，象宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份、济南钢铁、南钢股份、太钢不锈等动态市盈率都不足15倍，再次显现出估值优势，在目前国内钢材价格稳步走高的情况下钢铁股的投资价值再度显现。
自去年下半年以来国内钢材价格持续上涨，今年一季度各个品种的钢材价格均比2006年一季度的低位相比出现大幅度提升，直接导致普钢类上市公司的业绩同比出现了大幅的增长。根据国家发改委公布的钢铁行业一季度经济运行形势分析报告来看，一季度全国产钢11470万吨，同比增长22.3%，产生铁10852万吨，同比增长19.7%，产钢材12634万吨，同比增长26.2%，出口钢材1413万吨，同比增长118.4%，进口钢材427万吨，同比下降7.4%，而3月底钢材价格综合指数为109.8点，比年初上涨4.4%，与去年同期相比上涨6.2%。而按照国家发改委价格监测中心统计数据显示，五月份钢材价格与上月环比上涨3.34%，与上年同比上涨7.81%，继续表现出稳步走高的态势，其中建材全国平均市场交易价格与上月相比上涨7.12%，与去年同期相比上涨12.61%，板材价格与上月相比上涨1.56%，与去年同期相比上涨6.28%，不锈钢板价格比上月涨3.16%，比去年同期上涨37.43%，管材价格与上月相比上涨2.30%，与去年同期相比上涨8.12%，型材价格与上月相比上涨4.31%，与去年同期相比上涨6.95%，同时预测6月份国内钢材价格仍将小幅上涨。在整个钢铁行业景气度继续攀升的情况下，建议投资者对钢铁板块几家龙头品种如宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份以及二线钢铁龙头太钢不锈、济南钢铁、南钢股份等给予重点关注，其中000825太钢不锈是近期大盘暴跌时钢铁股中表现最为抗跌的龙头，5月31日成交回报显示多家基金大举增仓，而从不锈钢价格涨幅来看，5月份环比上涨了3.16%，和去年同比上涨则高达37.43%，是钢材中涨幅最高的品种，而从公司基本面来看06年通过向太钢集团定向增发13.69亿股实现太钢集团钢铁资产整体上市，公司的钢铁产量从05年293万吨上升到06年539万吨，其中不锈钢产量达到110.96万吨，同时随着公司150万吨不锈钢项目今年3月正式投产，公司不锈钢产能达到300万吨，成为世界上最大的不锈钢生产企业，随着产能的快速释放直接带来业绩高速增长，其中一季度实现净利润同比增长759.48%，公司预计上半年净利润同比增长200%---250%，目前该股动态市盈率不足15倍，随着近期基金增仓的成长蓝筹集体创新高，该股值得更多关注。