万国投资分析报告：人民币加速升值，股指震荡走高
周二点题
在人民币加速升值的情况下大盘继续维持强势走高，尽管盘中B股大幅跳水引发A股一度走软，不过大盘周二的缺口仍没回补，盘中快速洗盘有利于市场中线继续震荡走高。大智慧资金流向监测系统显示一些低市盈率战略重组蓝筹如煤炭、钢铁、电力等近期纷纷受到机构资金的关注，而中低价重组股在前期连续震荡走高后也步入加速拉升阶段，投资者不妨从股权重组和资产重组两个角度，重点关注一些行业景气度攀升的、有明确重组预期的重组白马股。
背景分析
视点之一：大盘在4000点附近连续整固两周之后借宏观调控利空形成向上突破，在人民币加速升值的情况下大盘仍有望维持震荡走高。
大盘在周一低开高走创新高的强劲走势激发了市场做多人气，周二早盘再度高开高走，上证指数一度上摸4136点，深综指涨幅一度超过2%，不过由于股指在短短两个交易日盘中最大涨幅已经超过6%，短线获利盘压力比较突出，中午前后B股一度从上涨5%变为下跌7%，拖累股指出现快速跳水，两点之后上海B股再度大幅走低对市场构成压力，不过目前市场仍维持强势，当天跳空缺口仍未回补，盘中快速洗盘有利于市场中线继续震荡走高。五月份以来大盘经历连续两周在4000点附近的震荡之后市场做多氛围主导了行情，大盘在站稳4000点后有望继续向上拓展空间，震荡走高的格局有望维持。
人民币加速升值仍然成为推动市场走高的主要因素，上周末央行加息的同时扩大了人民币汇率波动幅度，人民币兑美元周一一举创出新低之后周二中间价再创7.6551新低，在人民币升值预期下外围资金继续加速流入内地市场，加速了货币流动性过剩的压力，而A股也正在资金推动下持续震荡走高。通过大智慧板块监测系统我们看到，本周一些受益于人民币升值的板块表现突出，象周一盘中受益于人民币升值的航空股大幅走高，周二间接受益于人民币升值的房地产板块也位居大智慧板块涨幅前列，人民币升值题材仍将成为市场关注的重点。除了关注航空、地产之外，象造纸行业也是显著受益于人民币升值的板块，由于目前我国纸浆原料60%以上依赖进口，同时造纸设备进口比重也相当大，人民币汇率兑美元每升值1%将降低造纸成本2--3亿元，在人民币加速升值的情况下造纸行业今年以来行业景气度明显提升，象银鸽投资、博汇纸业、华泰股份、山鹰纸业、晨鸣纸业等人民币升值题材股值得继续关注。
视点之二：战略重组成为提升市场估值、推升股价的重要手段，重组股行情正在全面展开，投资者不妨从股权重组和资产重组两个角度把握一些有明确重组预期的重组白马股。
虽然在资金的推动下大盘站稳了4000点，但4000点之上的估值泡沫之争仍然困惑着部分投资者，要把“估值故事”讲下去，战略重组无疑成为提升市场估值、推升股价的重要手段。事实上通过大智慧资金流向监测系统我们也看到，近期市场资金在从前期热炒的券商题材股有序撤退之后，集中流向一些存在战略重组预期的个股，其中象煤炭、钢铁、电力等低市盈率战略重组蓝筹轮番走强，而一些10元左右的中低价重组股在前期稳步震荡走高后也纷纷进入加速拉升期。由于此前不少公司通过资产注入、整体上市等实现业绩快速增长的同时股价也大幅走强，这种战略重组的赚钱效应也越来越受到市场机构投资者的模仿，下一阶段一些有明确重组预期的个股将进入个股表演阶段，战略重组股将成为近期市场一个重要热点。
在把握战略重组股行情的过程中可以从股权重组和资产重组两个角度出发，重点关注一些有明确重组意向的重组白马股，特别是一些行业景气度正在攀升的成长蓝筹在重组预期下股价上涨空间比较大。从股权重组的角度来看，近期不少公司纷纷展开股权重组，外资并购重组正成为市场中一个重要的线索，除了高盛并购双汇仍在要约收购阶段、凯雷收购徐工集团大股东股份还在审批之外，象华发股份大股东整体产权正在珠海市产权交易中心挂牌转让，部分外资有意收购的传闻导致该股近期连续走强，国风塑业此前公告称大股东国风集团正在寻找合适的战略投资者，包括黑石基金等国际机构正在接触导致该股近期连续走高，而沈阳机床和昆明机床大股东沈机集团49%股权日前通过上海联合产权交易所挂牌转让，由于不少国际投行巨头有意收购，这两家个股周二均出现涨停。通过对上市公司公开信息的搜索，类似这些有明确股权重组题材的重组白马股还不少，比如全球最大纯碱生产商000822山东海化日前公告大股东海化集团改制及引进战略投资者事宜正在进行，今年以来国内纯碱价格上涨约30%，良好的基本面使包括美国凯雷投资集团在内的部分国际巨头有意入股海化集团，随着消息面日益明朗，该股近期出现基金席位单向买入，象这种具备明确外资并购意向的重组股不妨重点关注。而从资产重组的层面来看，由于不少上市公司前期已经有明确定向增发议案，投资者不妨重点关注一些股东大会通过定向增发的行业龙头股，比如600069银鸽投资是近两年包装纸行业一家成长最为迅速的行业龙头公司，公司各类纸产品的年产能已经从2001年的5万吨扩大为06年的44万吨，前期公司股东大会同意非公开发行不超过8000万股，募集集资金将用于年产5万吨特种纸项目和年产15万吨高强度瓦楞纸项目（这两大项目都已在去年底开始先行投资，将陆续于今年四季度和明年投产，投产后将新增利润接近1亿元），而去年以来公司进入高速增长期，产品出现供不应求，2006年底已将2007年全年生产排满，今年一季度公司实现净利润同比增长高达44.83%，作为一家有明确资产扩张潜力的成长股值得中线关注。由于去年以来提出定向增发的上市公司已接近150家，投资者不妨从这些有明确增发议案的个股中寻找一些确实存在成长潜力的中低价低市盈率成长品种。