趋势交易思维将逐步占上风
周二点题
大盘进入4000点来市场多空分歧越来越明显，市场舆论开始明显偏空，大盘也在4000点附近出现连续大幅剧烈震荡。近期以来随着市场参与者结构发生明显变化，中小投资者逐步代替机构投资者主导市场，市场的选股思路也在发生显著的改变，脱离基本面而更注重技术在近期盘面中表现得比较突出，趋势交易思维渐占上风，短线来看投资者还应该控制仓位、顺势而为，除了对一些低价强势品种短线关注之外，也不妨对一些有明确股权重组或资产注入题材的重组白马股中线留意。
背景分析
视点之一：随着中小投资者逐步代替机构投资者主导市场，大盘情绪化剧烈震荡的现象越来越突出，趋势交易思维渐占上风，操作上不妨利用大智慧特色指标把握一些短线机会。
尽管周一大盘在B股以及H股暴涨带动下创出新高，但近期以来市场舆论明显偏空，在上周创出天量之后市场成交开始逐步萎缩，做多量能不足制约大盘的反弹。而从基金重仓股的表现来看明显落后于大盘，部分基金净值在大盘连创新高的情况下甚至出现下跌，导致投资者对于认购基金的兴趣大大降低，甚至部分基金在赎回压力下开始减仓部分重仓品种，特别是一些指标股在周二集体出现大幅杀跌对市场构成直接的压力。从另一个角度来看，大盘在前期暴炒参股券商题材后5月份以来这一人气题材板块开始连续回落，在经过上周连续快速下跌之后本周参股券商题材股并未能组织起有效反弹，相反在周二再度有多家券商题材股出现跌停，这一板块的大幅下挫也对市场人气打击较大，而大盘在本周参股券商题材股回落之后也没有切换出有效的热点，短线来看如果没有新的人气板块来刺激大盘还将面临惯性调整的压力。
而分析整个市场资金的结构我们可以看到，随着今年以来中小投资者积极入市，特别是在4月下旬以来A股日均开户数连续突破30万户，中小资金逐步取代基金等机构投资者成为主导行情的主要力量，而这种市场资金结构的显著变化带来市场交易思路的一个显著变化，那就是市场的情绪化波动越来越明显，追涨杀跌的投机思维造成大盘连续在4000点附近出现剧烈震荡。从中小投资者的投资思路来看，与基金等机构投资者更注重基本面不同，他们更注重技术面而缺少扎实的基本面，更喜欢追涨强势股，这也直接导致近期盘面出现一个非常显著的现象，那就是趋势交易思维越来越明显，虽然一些个股已经明显脱离基本面被高估，但强劲走势往往吸引中小散户跟风，相反一些市盈率仅20倍的成长蓝筹却因为缺乏资金照顾而出现连续阴跌，我们认为在近期这种趋势交易思维仍将主导市场，追涨杀跌的现象还将越来越突出。
在整个市场趋势化交易越来越明显的情况下，技术分析往往成为把握短线机会的重要方法，大智慧Level-2新一代行情报价系统近期开发的一些新技术指标在选股上有相对独到的特点，投资者不妨利用多个技术指标选择一些短线强势品种。比如ddx大单动向指标是基于大智慧Level-2的逐单分析功能，通过对历史大单的综合统计可以方便地寻找到一些强势股，是一个短中线兼顾的技术指标，特别是一些短线技术形态良好的中低价股往往具备一定的短线爆发机会，而大智慧散户线则通过对平均每笔成交的统计，成为判断市场筹码收集与发散趋势的一个重要参考指标，通过这两个重要指标结合我们发现一些短线潜力品种，比如近期连续震荡走高的600850华东电脑，虽然公司基本面一般，但大智慧散户线显示在今年1月下旬该股连续放量涨停筹码开始出现显著收集，在近期一路推高的过程中筹码收集的越来越明显，而ddx大单动向指标显示近期大单单向买入比较突出，周二更是在大盘暴跌的情况下逆市放量突出，由于目前绝对价位不高，短线强势不妨关注，类似个股还比如华阳科技等。
视点之二：除了从技术上寻找一些短线强势股之外，中线可重点关注一些有明确股权重组或资产注入的重组白马股。
通过大智慧板块监测系统我们注意到，5月份以来前期连续被暴炒的参股券商题材开始明显降温，相反一些战略重组股则受到机构资金的关注，比如钢铁行业的整合引发了钢铁股的集体活跃，而在央企战略重组的背景下三大航空集团的重组传闻也引发了航空股的走强。虽然目前市场热点从参股券商题材向战略重组题材的切换还不是很成功，但我们应该看到在目前市场逐步处于被高估的情况下，要支撑整个市场的估值预期，要将“估值故事”继续讲下去，我们认为战略重组将成为替代参股券商题材最可能的热点，以资产注入与整体上市为代表的战略重组无疑成为提升上市公司业绩增长预期、推升股价的最重要手段，而且我们确实看到不少公司在经过战略重组之后业绩出现成倍增长，并导致股价大幅上涨，由于重组的不可预期性，更给市场带来了想象空间。
在把握战略重组股的机会上我们认为首先应该从一些公开的市场消息中寻找一些确切有重组题材的个股，其次我们认为可以从股权重组和资产重组两个角度去关注。首先从股权重组的层面上来看，近期以来外资并购上市公司大股东的消息越来越多，外资并购重组正成为市场中一个重要的线索，除了高盛并购双汇仍在要约收购阶段、凯雷收购徐工集团大股东股份还在审批之外，象华发股份大股东整体产权正在珠海市产权交易中心挂牌转让，部分外资有意收购的传闻导致该股近期连续走强，国风塑业此前公告称大股东国风集团正在寻找合适的战略投资者，包括黑石基金等国际机构正在接触导致该股近期连续走高。通过对上市公司公开信息的搜索，类似这些有明确股权重组题材的重组白马股还不少，比如国内机床行业龙头也是世界机床行业前十名的沈机集团、000410沈阳机床和600806昆明机床大股东49%股权日前通过上海联合产权交易所挂牌转让，挂牌日期为2007年4月12日至2007年5月14日，包括高盛、凯雷、摩根、花旗银行、德意志银行等外资投行巨头都表示出浓厚的兴趣，随着挂牌转让结束、重组日渐明朗，该股近期出现机构大举单向买入；同样000822山东海化日前公告大股东海化集团改制及引进战略投资者事宜正在进行，良好的基本面使包括美国凯雷投资集团在内的部分国际巨头有意入股海化集团，随着消息面日益明朗，该股近期同样出现基金席位单向买入，象这种具备明确外资并购意向的重组股不妨重点关注。而从资产重组的层面来看，由于不少上市公司在股改中大股东明确承诺了要资产注入，投资者不妨对一些已经明确将资产注入的个股给予高度关注，比如000515攀渝钛业大股东在去年股改中承诺通过定向增发收购该集团旗下的钛业分公司，公司在今年1月份提出的定向增发注资方案被证监会否决，主要原因是同业竞争未彻底解决，目前攀钢正在制定新的资产注入方案，随着方案逐步明朗，该股近期出现显著放量突破也值得注意。