泸州老窖 （000568 SZ） 目标价位37.34
低起点的增长 首次给予买入评级
23%的上涨空间。花旗首次给予这个中国第三大蒸馏酒公司买入/中等风险评级。37.3元的目标价位意味着23%的期望收益。
公司在品牌上的投入，销售力量的建设以及前几年销售渠道建立开始发挥效力。公司推出了“国窖1573”系列打开高端市场，从一个低起点上迅猛发展。
下一个增长动力正在发展中。公司的传统品牌“泸州老窖”系列的产量和售价都已经不再符合这个品牌的价值。现在管理层正在缩短与竞争者之间的差距，花旗预计公司可能会提升售价和产量。
2009年每股收益年均增长59%。这基于低端市场收入年增长39%，中断市场收入年增长52%。作为中国浓香型酒的发明者，公司拥有高质量白酒的丰富产能以及葡萄酒的丰富贮量。在加上公司出色的市场策略，公司的飞速增长并不意外。
未来仍有上涨空间。花旗最近的调查发现公司一季度的销量相当出色，同时售价有所上涨。花旗认为这可能导致自己的预计值偏低。
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[此贴子已经被作者于2007-4-13 16:03:45编辑过]