冰红茶 - 2008-5-22 9:02:00
整体来看，即使昨日市场的这两大热门板块继续在后市中保持较好的表现，但两大基本面的压力因素也会抑制其他板块的做多激情。其一是高油价所带来的经济影响。这种影响究竟有多大，目前已成为制约机构资金推测上市公司业绩的重要影响因素。历史走势显示，高油价过后往往会引发经济增长的放缓，从而对证券市场产生直接的影响。随着油价不断创新高，无疑会加重基金等机构资金的担忧。
其二是高物价指数下的上市公司业绩演变趋势。在高物价的背景下，部分上市公司转移成本能力不强，将最终导致业绩下滑，这从家电等行业上市公司中已得到了体现。此外，高物价背景也使得从紧货币政策难以松动，银行、地产股的业绩增速也可能继续放缓，无疑会抑制基金等机构资金的做多激情。受这两大压力的影响，我们认为大盘很难持续大幅度反弹。
窄幅震荡格局难改
综合以上分析，笔者认为，大盘后续走势仍然较为谨慎，不宜过分乐观。在高油价、CPI高企以及从紧货币政策的背景下，大级别弹升行情出现的可能性并不大。昨日尾盘大盘出现飚升行情，但量能却未明显放大，可能说明机构资金在预期不明朗时仍未大举进入。因此，上证综指3500点一线进行窄幅震荡的行情可能是最佳的选择，既符合当前证券市场稳定运行的预期，也符合当前上市公司业绩增长放缓的基本面预期。
不过，震荡行情往往也会为热钱炒作提供契机，因此在实际操作中，建议投资者可适当追逐强势股。对于有产品价格上涨预期的品种，例如硫酸板块的恒邦股份(002237)、豫光金铅(600531)等，和山东海化(000822)、三友化工(600409)等纯碱股以及兴发集团(600141)、澄星股份(600078)等为代表的磷化工股等，可适度关注。另外，高油价背景下的新能源品种，例如金风科技(002202)、中材科技(002080)、川投能源(600674)等品种，也可低吸持有。