冰红茶 - 2007-11-9 10:58:00
新嘉联股票申购
参考当前公司项目承接情况及盈利能力，我们预计公司07-08年每股收益摊薄后分别为0.42元、0.68元，我们认为07年该股票的合理PE应该在35－40倍之间，对应合理价格在14.7－16.8元。
而结合当前二级市场中小板块新股首日平均涨幅超过200%，公司盘子很小，因此我们预计上市首日价格可能达到35.2-40.5元。
我们预计3000亿左右的资金申购，则中签率在0.5%左右，首日开盘涨幅假设为250%左右
新嘉联（002188） 新嘉联本次发行数量2000万股，其中，网下向询价对象定价配售400万股，占本次向社会公众公开发行总股数的20%；网上以资金申购方式定价发行数量为1，600万股，占本次向社会公众公开发行总股数的80%。主承销商为第一创业证券有限责任公司。
申购办法
新股申购时，与买入普通股票相同，在买入股票代码处填写“002188”，买入价格填写“10.07元”，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不得少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。
公布结果和资金解冻流程：
11月8日 投资者申购（T日）
11月9日 资金冻结、验资及配号（T+1日）
11月12日 摇号抽签、中签处理（T+2日）
11月13日 资金解冻（T+3日）、公布中签号
新嘉联(002188)基本资料
公司简介：
浙江新嘉联电子股份有限公司专业从事受话器、微型扬声器等微电声器件产品的设计、研发、生产、销售及服务。并拥有自主开发符合客户需求的各种自动化专用生产设备的能力。目前主要为通讯终端产品及便携式数码电子产品等行业的知名制造商提供全面的微电声器件。
公司在微电声行业的受话器领域的生产、销售及出口规模在国内均处于行业龙头地位。根据中国电子元件行业协会信息中心的数据统计，新嘉联2004至2006年，新嘉联连续3年受话器产品的产量、销售额和出口创汇额均列国内同行业第一，并连续多年被评为电子元件行业百强企业之一。
2006年，《移动通信终端用高性能复合型电声器件高技术产业化示范工程项目》的成功验收，新嘉联更是成为完成电声行业国家发改委产业化示范工程的唯一企业。进一步确立了新嘉联在受话器领域的龙头地位，技术达到国际先进水平，加快了微型扬声器产品向大功率、高声压级的全面转型及升级，全面推动产品发展的巨大潜力。
发行价格：10.07元/股
申购简称：新嘉联
申购代码：002188
申购时间：2007年11月8日（T日），在交易所正常交易时间内进行（9:30-11:30、13:00-15:00）。
申购数量：申购股数为500股或500股的整数倍,但不得超过本次网上发行总量。每个证券账户只能申购一次，同一账户的多次申购委托（包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况），除第一次申购外，均视为无效申购。
权威机构分析报告：
【国泰君安】新嘉联：专注微电声器件 分享消费成长
预期公司2007、2008、2009年净利润分别为3322万、4219万、5072万，对应EPS分别为0.42元、0.53元、0.63元。考虑到新股溢价因素与可比公司估值，上市目标价为15.90元-16.80元，对应07年40倍PE和08年30倍PE。建议询价区间为9.0-9.8元。
【国都证券】产能扩张一倍带动业绩增长
建议按照2006 年摊薄业绩0.36 元/股的25-30 倍PE 询价，区间为9-10.8 元/股，预测公司2007、2008、2009 年业绩为0.38、0.52、0.72 元/股，给予2008 年动态30 倍PE，公司合理价值为15.6 元/股。
【第一创业】新嘉联：微电声器件行业中的专注者
预计公司的每股合理价值在13.48元到14元的范围内，价值中枢为13.74元。以发行后总股本计算，对应2006年盈利的静态市盈率在39-40倍，对应预测的2007年盈利的动态市盈率在31-33倍。
【上海证券】新嘉联：国内微电声器件行业龙头
根据目前电子元器件行业的中小板ETF(行情净值)上市的估值情况，我们认为公司上市的定位将在我们预期的07年EPS的50～60倍市盈率之间，即上市首日的定价为：20.50-24.60元。
【国元证券】国内最大的受话器生产厂商
初步预计公司2007、2008年的EPS分别为0.45元和0.58元。参照国内电子元器件行业和近期上市的中小板块公司的市盈率，我们认为公司市盈率可按08年25－30倍计算，预计公司上市后股价的合理区间为14.5-17.4元。建议询价区间为8.75-10.5元。
【平安证券】微电声行业的龙头
预计发行市盈率为25～30 倍，建议申购价格区间为8.7～10.5元，预计上市后的合理定价在17.5～19.3元之间。
【民生证券】客户群的拓展对企业发展至关重要
对新嘉联的估值，主要立足于对其成长性的预期，尽管上市后通过募集资金用于扩大产产能，但是目前我们暂时看不到在未来会有爆发性增长，所以我们给予较保守 PE，根据30倍的PE, 07年每股收益为0.45元，08年每股收益为0.52元，我们认为每股目前较合理的市场价格应该在13~15元之间。如果其主营业务市场份额在未来能有较大增长，可以看高一线。